国务院:推动船舶工业健康发展关注受益股

中共中央政治局委员、国务院副总理马凯在2014年6月16日至19日于辽宁和江苏进行的一次调查中强调,应认真执行国务院《船舶工业加快结构调整促进转型升级实施方案》,以促进造船业持续健康发展。

据悉,2014年6月16日至19日,马凯走访大连、无锡、泰州、南通等地,调查了解造船、海洋工程设备、相关配套设施和航运企业实施计划的情况,并主持论坛听取意见和建议。他充分肯定了计划和政策实施取得的进展和成就,指出当前造船业发展面临的形势依然复杂严峻,产能过剩和需求不足的矛盾没有根本改变,经营困境没有根本改变,深层次问题没有根本缓解,稳定增长和转型升级任务十分紧迫。

马凯强调,当前和未来是中国造船业稳定增长的关键时期,也是转型升级的关键时期。不前进的人会失去阵地。我们要加大工作力度,完善政策措施,各方要共同努力,实现实施计划提出的目标和任务。专注于以下任务。

一是有效改善需求结构。稳定外部需求,扩大国内需求,积极开发符合新国际规范、公约和标准的节能、安全、环保船舶产品,扩大国际市场份额;加快旧船拆解改造、行政执法船建设、渔船和内河航运船改造。

第二,大力推进科技创新。加大研发投入,突破核心关键技术,加快新产品研发,以先进技术、成本经济、建设高效为目标,抢占产业发展和技术竞争制高点。

三是全面加强企业管理。建立现代造船模式,提高精细化管理水平,加强成本控制,促进成本节约和降耗,提高生产效率,提高开发质量和效率。

第四,着力深化改革。建立现代企业制度,加快企业内部改革,大力推进企业并购,解决产能过剩矛盾,提高产业集中度。

五是落实和完善扶持政策。抓紧落实现有政策,进一步完善财政、财税和产业政策,加强行业管理和服务,为企业发展创造更好的环境。

据中国船舶工业协会统计,1月至4月,全国完成造船1036万载重吨,同比下降24.9%。接受3030万吨新船订单,同比增长160%。截至4月底,手持船舶订单为1.5015亿载重吨,同比增长43.2%,比2013年底增长14.6%。

在订单飙升的背景下,中国航运企业的经营业绩开始逐步提高。据中国船舶工业协会统计,1月至4月,船舶工业87家重点监控企业实现主营业务收入832亿元,?仍龀?20%。利润总额22亿元,同比增长5.7%。

中信建投认为,2013年是全球新船订单逆转的一年。乐观地说,据估计,该行业在2014年的表现最差,2015年后将有上升的表现灵活性。我们将继续重点推荐因减值损失逆转和军品收购而表现更好的重叠灵活品种。广州造船国际最安全(25元,买),中国造船最灵活(30元,买)。我们将保持对中国重工业(7.5元,买入)和CIMC集团(18元,买入)的判断。

中国航运:业绩趋势上升,整合方向不变

广州航运公告推迟恢复,中国航运集团

广州造船2014年5月14日晚宣布,中国造船集团计划对广州造船等事项进行重大资产重组,并初步决定通过重大资产重组将中国造船集团在华南的造船相关业务资产注入上市公司。目前,中国造船集团在华南的造船资产包括刚刚收购的广州造船国际和龙穴造船。其余资产包括黄埔文冲、中国造船西江、中国造船桂江和广州造船厂,广州造船厂于当年退出广州造船上市。暂停购买华南造船厂是为了继续执行中国航运集团本土化和一体化的既定政策,这符合分析师的预期。由于本次重大资产重组涉及的财务审计、资产评估、财务顾问和律师尽职调查任务繁重,广州造船将继续停牌不超过30天。广州船厂收购华南船厂增强了中国船厂在上海地区本地化和一体化的期望。

中海集团被评为“十大创新企业”

2014年5月15日,由《经济日报》主办的第四届中国自主创新年会在北京召开。会议表彰了中国十大创新企业和十大创新人物,中国船舶工业集团公司当选为十大创新企业。十大创新企业还包括机器人、格力、BOE、腾讯和大唐电信。

生产者服务得到了国家的大力支持。

2014年5月14日,国务院总理主持召开国务院常务会议,加快发展生产性服务业重点薄弱环节,促进产业结构调整升级。会议指出,加快发展生产性服务业是推动结构调整和促进经济稳定增长的重要举措。要更加依靠市场机制和创新驱动,着力发展R&D设计、商务服务、营销和售后服务等生产性服务,提升国民经济整体素质和竞争力。早在2012年下半年,中国海运集团新任领导人就将集团的主要业务划分为六大业务部门:造船与维修、海洋工程设备、电厂、机电设备、信息与控制、生产性现代服务业。分析师预测,在中国造船和广州造船完成各自的领土整合后,由于同行之间的竞争,它们将继续整合并最终完成船舶相关资产的整体上市(前三个业务部门已经完成上市)。新增上市平台和钢结构项目可作为后三个行业的上市平台。建议关注生产性服务业(如研究所、设计院、中国船舶成套公?尽⒅泄白饬蕖⒅泄敖鹑诘?)。)。

行业提前见底,业绩趋势上升。

根据克拉克森的最新统计,2014年前4个月,全球新船销量超过4600万吨,同比增长9.11%。然而,从月度表现来看,2014年2月、3月和4月新船订单同比增长率逐月下降,4月下降46%。重申分析师对全年全球新船量的判断:1.2亿载重吨,下降20%以上,实际上达到1亿载重吨以上是好事。至于船价,信息交流是预计船价将保持在当前水平,未来不会涨太多或跌太多,主要是由于需求不足,但主流船厂的生产计划已经满了。关于业绩,业内分析师长期以来一直乐观地认为,2014年将是一个低业绩点,2015年后将有上升的灵活性。对于中国造船这样的主流船厂来说,手持订单基本上已经有三年的历史了,手持计划安排也比较规范。然而,仍有一些容量空间,估计约为20%,可用于安排更多价格更高的驳船。从生产进度来看,订单最低的船

分析师认为,2013年开始了新一轮造船周期,2014年订单下降,船舶价格稳步上升。预计广州造船将暂停在华南购买船舶资产,并增加领土整合的预期。董事和秘书的变动凸显了广州造船在未来中国造船集团整体上市中的平台地位。中国造船大股东的减少可能会在短期内影响华东地区的领土整合进程。然而,从解决同业竞争的角度来看,中国造船拥有最大的灵活性,保持了采购评级和30元的目标价格。

中国重工业:期待民船和海工的持续复苏,关注研究所的重组进程

公司2013年实现营业收入512.69亿元(-12.36%),净利润29.35亿元(-17.94%),每股收益0.20元,10所学校0.46元。2014年第一季度,营业收入93.89亿元(-18.13%),净利润7.33亿元(-17.17%),每股收益0.044元。

性能增长符合我们的期望。该公司2013年的业绩同比下降17.94%,与2012年相比略有下降。我们认为,这主要是由于两个原因,首先,高利润军事产品的比例增加。报告期内,公司军事贸易订单爆炸性增长,主要军事装备订单量实现历史性突破,军事业务占比8.83%,带动公司11年综合毛利率上升至14.60%,同比增长9.53%,有效提升公司盈利能力。第二,公司产业结构继续优化。2011年和2012年,当航运业不景气时,该公司收到的订单较少,产品的平均合同价格也较低。借此机会,公司推进产业结构转型,大力发展能源、运输设备和技术产业,加强创新和产品开发,有效抵御民航业低迷的冲击。

航运业的温和复苏继续改善公司的民用航运业务。克拉克森的数据显示,自2013年下半年以来,国际航运市场出现了明显的复苏迹象。主流船东订购了大量船只,新船价格持续反弹。由于主流船厂满是生产进度,新船的价格得到了很好的支持。与2013年初相比,石油、天然气和散装货船这三种主要船型的价格均上涨了约12%。此外,造船业的预付款比例也大幅上升,有效缓解了财务压力。该公司此前保留的民用船只剩余容量预计将在今年和明年部分释放。

离岸工业市场的竞争非常激烈,现在对业绩做出贡献还为时过早。该公司海外员工的毛利率为6.03%,略高于2013年,但仍处于历史低点。目前,全球海洋产业市场呈现出欧美设计和亚洲制造的整体格局。中国造船产能过剩和部分企业盲目参与导致无序竞争,利润空间相对有限,产业集中度低。

外部资产质量高,资产证券化过程值得期待。公司有28个科研机构,其中基础研究机构很少。集团将优先考虑规模大、效益好的研究机构,通过专题板块注入上市公司。到目前为止,集团4家研究所的部分科技产业已经进入上市公司,6家研究所的重组基本完成,迫切需要政策落实。

利润预测与评估:考虑到2014年公司资产重组的影响,我们预计2014年至2015年公司每股收益分别为0.197元和0.253元。考虑到后续资产证券化过程中公司估值的提高和中国船舶重工集团国有企业改革进程,公司2014年目标价格为5.91元,并参照v