子公司商誉\"暴雷\"巨亏90亿,“永康首富”从人生巅峰到老赖

最近,拥有500亿资产和两家上市公司的铁牛集团受到了黑天鹅的打击。其子公司蒙受了90亿元的巨额商誉损失,这无疑加剧了铁牛集团本已十分紧张的财务状况。

01

商誉风暴迅雷

2月10日,联合评级公告称,铁牛集团股份有限公司(以下简称“铁牛集团”)主体的长期信用评级以及“18铁牛01”和“18铁牛02”的债务信用评级将被纳入可能的信用降级评级观察名单。

Joint Rating Announcement

Announcement显示,天牛集团的子公司中泰汽车预计其净利润在2019年回到母公司时为-60亿至-90亿元。商誉的重大减值及净利润损失将对铁牛集团2019年经营业绩产生重大不利影响。

《小债看市》统计显示,目前铁牛集团的主体及相关债务评级为“AA”。自2016年以来,共发行各类债券4只,累计债券融资规模55亿元。目前,两种债券仍然存在,总余额为20亿元。

债券发行历史统计

02

难以保证

据官方网站,铁牛集团成立于1992年。其主要业务涵盖汽车制造和销售、关键零部件、房地产、电子材料和零部件等领域。它有两家上市公司,同丰电子。上海)和中泰汽车。深圳)。

铁牛集团先后荣获“全国光彩之星”、“全国青年豪企业”、“高新技术企业”、“浙江省管理示范企业”、“重点骨干龙头企业”、“AAA信用单位”等荣誉称号。

铁牛集团官方网站

铁牛集团,总部位于浙江省金华市,是一家民营企业。最大股东是集团创始人兼董事长应,持股比例为90%。

股权结构图

2019半年度报告显示,铁牛集团上半年实现收入82.56亿元,同比下降37.29%。母亲的净利润为-1.25亿元,比去年同期下降了160.44%。值得注意的是,这是铁牛集团历史上的第一次亏损。

多年利润

在铁牛集团的业务分配中,中泰汽车负责整车业务,从事乘用车的开发、生产和销售。同丰电子主要负责电子材料业务,主要负责薄膜电容器及其薄膜材料的研发、生产和销售。卓成主要负责赵晔的房地产业务。

《小债看市》注意到铁牛集团的业绩损失主要是由汽车业务拖累,中泰汽车占了汽车业务收入的较大比例。2019年上半年,收入直接减半,毛利率大幅下降。

各业务板块详情

据公开数据,铁牛集团持有中泰汽车38.78%的股份,这是其资产的重要组成部分和收入来源。因此,中泰60-90亿元的巨额亏损对铁牛来说是致命的。

据报道,中泰2019年的巨额亏损主要是因为商誉减值60亿元,应该是从两年前的收购案开始的。

2017年,金马以116亿元的溢价收购了中泰汽车100%的股权,形成了65.51亿元的商誉,这也为今天的雷雨天气埋下了隐患。

除了业绩影响,天牛集团在收购中泰汽车后还面临业绩不达标的业绩补偿风险。

根据利润预测补偿协议,铁牛集团承诺母公司2016年至2019年经审计的归属于股东的净利润扣除非经常性损益后分别不低于1.21亿元、1.41亿元、1.61亿元和1.61亿元。

但是,从2016年到2018年,目标绩效完成率分别为101.92%、95.15%和-30.52%,累计完成率仅为49.25%。业绩补偿的风险可能导致铁牛集团失去对中泰汽车的控制权。

事实上,尽管有子公司中泰汽车,但由于缺乏资金、短期负债压力大、所有股份被冻结和质押,铁牛集团本身正面临多重困难。

目前,铁牛集团总资产为47.95

此外,铁牛集团持有的子公司股份中有很大一部分是质押的,其中中泰汽车持有82.4%的股份。房地产子公司卓成赵晔和黄山金马集团所持有的全部股份均已质押。

子公司股权质押

截至目前,铁牛集团在中泰汽车的100%股份已被司法机关冻结,其资金回旋余地非常有限。已批准的20亿英镑中期票据和20亿英镑超短期融资票据可能是最后一根稻草。

03

五金城“永康首富”

浙江永康,金华市辖县级市,是中国着名的五金之都。

1992年,应用自己多年的旅行积蓄和向亲友的借款共筹得8万元,投资创办了永康长城机械厂,开始生产五金制品。

创业的初始条件很困难。迎任剑以浙商独特的艰辛和努力以及独特的人格魅力赢得了客户的信任。企业不断发展壮大,业务范围从小五金行业延伸到汽车、摩托车零部件行业。

四年后,应与妻子徐美儿共同投资成立浙江铁牛实业有限公司,主要经营汽车配件、钣金配件等。为上海大众、上海通用、通用国际、江淮汽车、长河汽车等众多汽车品牌提供配套服务。

英建人近照

2002,这是铁牛集团发展的一个重要转折点。

今年,铁牛集团组织实施了网络协同设计与制造在五金行业的应用研究的突破,使该企业成为国内第一家拥有汽车模具与车身研发制造信息平台技术的企业。

随着企业的快速发展,英意识到在日益激烈的市场竞争下,企业只有不断整合资源和技术创新,才能不断壮大。

2003年,铁牛集团收购了金马和金马的股份,借此机会敲开了资本市场的大门。2007年,英以同样的方式收购了同丰电子,铁牛集团正式成为一家拥有两家上市子公司的民营企业集团。

2017年,应和徐梅儿以140亿英镑的净资产再次进入胡润百富榜,排名第239位。然而,2019年10月,应被上海浦东新区人民法院列为不诚实的执行人,俗称“老赖”。

“永康首富”一夜之间从他人生的巅峰被拉了下来。铁牛能否重回巅峰取决于英的战略能力。

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