月入过万的中国年轻人,为何不敢随性花钱?

随着中国经济多年的快速增长,居民收入也有所增加。Zhaopin.com最近的一份报告显示,中国37个主要城市的平均工资已达到7789元,而北京的平均工资已超过1万元。然而,高房价仍然让一些人“负债累累”。

近年来,中国家庭信贷参与率和资产负债率持续稳定增长。根据调查,近85%的工薪家庭借钱买房。尽管中国的家庭资产负债率仍远低于美国,但债务风险仍然需要保持警惕,因为中国的债务收入比率很高。

家庭杠杆比率,指家庭部门债务占国内生产总值的比例,用于衡量家庭债务。1996年,中国居民的杠杆率仅为3%,2008年仅为18%,但自2008年以来,中国居民的杠杆率迅速增长,仅在6年内就翻了一番。

2017年第二季度,居民杠杆率达到47.4%,比2008年大幅上升近30个百分点,也高于国际新兴市场的平均水平。

美国住宅部门的负债率从20%上升到50%以上,这需要将近40年的时间,而中国只需要不到10年的时间。

Research AnalYSiS认为,美国家庭的债务水平高于中国家庭,但中国家庭的信贷参与率和资产负债率继续稳步上升,而美国家庭的信贷参与率先下降后上升,资产负债率呈现下降趋势。

中国与美国相似,70、80和90后的信贷参与率和负债率都远远高于其他家庭,尤其是80后。年轻人成为债务群体的主要成员。

《中国工薪阶层信贷发展报告》显示,在工薪家庭的平均信贷需求中,房地产信贷需求比例达到84.9%。数据显示,主要金融机构的个人抵押贷款余额逐年增加,截至2017年9月达到21.1万亿元。

高房价真的让年轻人在买房时不得不背负巨额债务。

数据显示,自2012年第三季度以来,住宅部门新增贷款中,中长期贷款高于短期贷款,自2015年第三季度以来,二者之间的差距明显加大,中长期贷款比例达到94.9%。最近,住宅部门中长期贷款的比例有所下降,但仍保持在70%以上。

这表明住宅部门的这些债务通常不会在几个月内还清(大部分是抵押贷款,需要很长时间),大部分需要几年甚至几十年。

统计数据显示,居民部门债务占人均可支配收入的比例从2006年的18.5%跃升至2017年8月的77.1%。

与其他国家相比,中国家庭债务收入比(家庭债务总额与家庭年收入之比)明显低于美国、韩国和日本,但远高于俄罗斯,后者也是金砖国家。

《中国工薪阶层信贷发展报告》 Analysis认为,尽管中国的家庭资产负债率远低于美国,但我们应该警惕债务风险,因为美国的债务收入比率很高。

与收入稳定、偿债风险低的工薪家庭相比,非工薪家庭的高负债收入比例高于家庭,收入水平低且波动较大。因此,应特别关注非工作家庭的债务风险。

一旦这些家庭的资产负债表恶化,可能会对银行部门和宏观经济部门产生负面影响。

“高负债”是好事吗?

苏宁财富信息分析(Suning Wealth I n formation Analysis)认为,住宅行业适度杠杆化可以刺激内需,促进经济增长,同时也缓冲宏观经济去杠杆化的压力和风险。然而,过度杠杆也会对经济增长产生负面影响。

国际货币基金组织在《全球金融稳定报告》年指出,如果一个国家的家庭债务不到国内生产总值的10%,债务的增加可能对经济增长起到积极作用。当家庭信贷超过国内生产总值的30%时,债务的增加将开始损害一个国家的宏观经济增长。

(内容参考:苏宁财富信息,中国工人阶级信用发展报告)

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